首要化工品报价走势：上星期首要化工商品报价涨多跌少，中信证券盯梢的66种商品中，10种跌落，16种上涨。其间跌幅居前的有主焦煤(-3.66%)，R134a(-2.49%)，硬泡聚醚内(-2.48%)；涨幅居前的有丁二烯(5.38%)，甲苯(3.59%)，纯苯(2.66%).

　　首要商品与其质料价差走势：上星期首要商品价差涨跌纷歧，其间，尿素价差上涨7.14%，聚合MDI价差上涨1.73%，MTO技术价差上涨1.66%；而环氧乙烷价差跌落5.38%，纯MDI价差跌落1.48%，磷酸二铵价差跌落0.63%，草甘磷价差跌落0.24%。除尿素、MTO技术、纯碱和磷酸二铵外，中信证券一切盯梢的商品价差均小于全年平均值。

　　钛白粉迎来大幅提价。上星期钛白粉出产龙头四川龙蟒宣告从7月3日起，签约经销商报价上调100元人民币每吨，其他客户在6月履行合同价的基础上上调300元人民币每吨，起伏约2%，涨幅再创年内新高。这次提价首要因为商业库存降至商场低位，一起北美商场需求旺盛，出口量大幅提升带来供需严重。但因为目前钛白粉职业产能过剩格式未变，这次报价上涨起伏有限。

　　R22报价继续微涨，获益于夏日高温空调热销。上星期R22报价弱势微涨，商场成交重心上移至13000元/吨。尽管下游用户及经销商对高价承受程度较差，拿货积极性通常，可是受本年夏日遍及高温天气影响，预期旺季空调出售有望继续向好。另一方面因为受配额影响商场R22供应缩短，预计短期内商场继续盘整向上。

　　危险要素：大宗品全体进入冷季；环保要素趋弱导致有些周期品回调。

　　出资战略：时节性需求转好促进有些大宗化工品报价底部反弹。前期化工板块有所调整，我们以为有些基本面稳定、商品景气周期上扬的职业龙头也已调整到前史估值底部，主张重视。要点重视防御性较强、基本面稳定向好的低估值龙头万华化学、金正大；长时间看好民爆职业加快结合的时机，引荐其间的爆炸效劳范畴龙头企业庞大爆炸；超纤职业获益于商品升级带来商场空间扩大，环保压力促进供应端缩短，引荐龙头企业华峰超纤；橡胶制品职业获益橡胶报价继续走弱和结合加快，中信证券主张继续重视龙头赛轮股份、三力士；橡胶助剂继续报价上涨，龙头企业成绩弹性大，主张重视阳谷华泰的出资时机。

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